https://www.10wallpaper.com/jp/view/Cisco_systems_logo-Brand_Desktop_Wallpaper.html より転用
- シスコシステムズ株価概要
- 企業概要
- 業績推移（P/L）
- フリーキャッシュフロー（C/F）
- 貸借対照表（B/S）
- 主要指標
- 自社株買い
- 配当金推移
- 配当性向
- まとめ
- 最後に
- 銘柄分析記事一覧はこちらから
シスコシステムズ株価概要
● 約35年の長期株価推移ですが、基本的に、緩やかな右肩上がりです。
● 1999年～2000年までの、足掛け2年の「ドットコムバブル」時のみ、異常に株価が高騰しました。
（ただし、この2年間は、例外期間として、捉えていいでしょう。）
【株価推移「S&P500」との比較 】
【約35年の長期比較】
青・・・シスコ（CSCO）
黄・・・S&P500（VOO）
黄色が「S&P500」ですが、
青色の「シスコ」と比べれば、
非常に眠たい値動きです。
「シスコ」は、個別株なので、
「S&P500」のようなインデックスと比べ、
値動きの幅が、とても大きいことが分かります。
【約5年の中期比較】
約5年の中期で比較すると「シスコ」は「S&P500」に対し、アンダーパフォームしています。
2010年代以降「GAFAM」が「S&P500」を牽引しました。
ご存じの通り、この期間「GAFAM」を除く「S&P495」のリターンは「日経平均株価」と、ほぼ同じでした。
それゆえ「シスコ」が「S&P500」をアンダーパフォームしたのは、不思議ではないでしょう。
「VOO」「VYM」との、トータルリターン比較
【約10年のトータルリターン比較】
青・・・シスコ（CSCO）
赤・・・S&P500（VOO）
黄・・・高配当株ETF（VYM）
筆者編集（2023.8.31）
ポートフォリオ ビジュアライザーを使った、約10年、配当金込み、トータルリターンで比較です。
「CSCO」は、高配当銘柄です。
トータルリターン比較なので、高配当株ETFの「VYM」も、比較に入れました。
「S&P500」のリターンが、ややいいですが、私の感覚では、さほど変わらないという印象です。
① 安定的な株価上昇を狙うなら「VOO」
②「VOO」より高い株価上昇の可能性にかけるなら「CSCO」
③ 配当金を期待した安定的トータルリターンなら「VYM」
④「VYM」より高いトータルリターンの可能性にかけるなら「CSCO」
⑤ 傾向として「CSCO」は「VOO」や「VYM」に対し、リターンが劣る可能性の方が高い。
ぶっちゃけ、S&P500のETFや、高配当株ETFに投資している方が無難です。
ただし、個別株は、値動きの幅が大きいので、底値付近で買えれば、「VOO」や「VYM」より高いリターンが期待できます。
また、安定的な高配当も期待できます。
そこを、どう考えるかが投資判断の基準になるでしょう。
では、この「シスコ株」について、具体的にみていきましょう。
『世界最大のコンピューターネットワーク企業』
「シスコシステムズ⁉」
うち、見たことも
聞いた事もないなぁ～
『シスコ』は
12年連続増配中や！
今をときめく
「ITセクター」やげど
地味な銘柄や(^^;)
でも、安定感はあるで！
「S&P500」は、もちろん
「ダウ30銘柄」や
「ナスダック」の
組み入れ銘柄や！
企業概要
シスコ・システムズは、世界最王手のコンピューターネットワーク機器の開発、販売会社です。
具体的には、法人向けのスイッチ、ネット接続用ルーターが主力で、売上構成比は、下のグラフの通りです。
例えば、企業向けルーターについては、世界シェアトップで、シスコは参入障壁の高い企業と言えるでしょう。
ちなみに、日本での取引先は、日産、ソニー、日本生命、楽天、NTT、日立、など数多くあり、シスコの製品、システム、サービスは、それらの企業にとって不可欠になっています。
余談ですが、日本のシスコの平均年収は950万円を超え、40歳以上になると、年収1,000を超えることから、人気の高い就職先としても有名です。
（聞くところによると、かなりのホワイト企業のようです。）
【直近（2023.8.31時点）の概要】
● 株価・・・56.81ドル
● PER・・・18.49倍
● 配当利回り・・・2.75％
米国株の平均PERは、15～35倍で推移しているので、現状、割安とは言いにくいです。
配当利回り2.75％は、高配当としては、やや物足りません。
高配当株ETFの「VYM」や「HDV」の、組み入れ上位10銘柄に入っていません。
ポートフォリオを、より安定させるために、これらのETFと合わせ持つもの、選択肢の一つかもしれません。
個人的には、配当利回りが、3％以上で買い時と感じています。
株価も、現状53ドル位ですが、欲を言えば、45ドル付近まで下がった時に、買いたいです。
こんにちは！タクドラたみです♪
前置きが長くなりましたが、ここから本題です。
配当株銘柄分析のポイントは
・P/L・B/S・C/F
（財務三表）
・配当実績
・配当性向
などと言われています。
今回は、これらのポイントを押さえながら情報技術セクターの『シスコ システムズ株』について、分析していきます。
業績推移（P/L）
売上、利益の実績は、右肩上がり傾向です。
特に、営業利益がいいです。
フリーキャッシュフロー（C/F）
フリーキャッシュフローは、企業が自由に使える現金です。
注目したいのが、赤線の折れ線で示す「フリーキャッシュフロー」です。
営業CFが、緩やかな右肩上がり傾向の上で、フリーキャッシュフローも、緩やかな右肩上がりなので、好感度が高いです。
企業が自由に使えるフリーキャッシュフローが右肩上がり傾向で推移しているので、今後の増配を含め、配当金にとって楽しみな材料です。
貸借対照表（B/S）
流動負債が、流動資産を、多きく上回っています。
短期的な資金繰りの不安は、全くありません。
また純資産が40％以上あることからも、安心感が高いです。
主要指標
妥当株価が約60ドルに対し、現在の株価は約56ドルです。
現状、あまり、割安感はありません。
この手の銘柄は、バリュー株投資向けと思われます。
運が良ければ、年に1回、また、数年に1度くらい、株価が下がるかもしれません。
狙っている、株価や、配当利回りになるまで待ち続け、タイミングで購入するタイプでしょう。
タイミングが来なければ、買わなければいいだけです。
投資に見逃し三振はない
【直近1年の株価推移】
直近1年、約45ドル付近が2度ありました。
現在の株価より約20％安いです。
こういったタイミングを辛抱強く待てるかどうかが重要でしょう。
私は、昨年の後半にから購入し始めました。
底値では拾えてませんが、平均取得単価46ドルくらいです。
「辛抱強さ」や「冷静さ」は、
知能指数よりも重要かもしれないと、
私は思っています。
【ROE・PBR】
次に、注目したいのは、ROE、PBR、です。
業務・財務情報 シスコシステムズ[CSCO/Cisco sys]日経会社情報DIGITAL - 日本経済新聞
を元に筆者編集（2023.9.3）
【ROE：29.98％（2023.7）】
ROE（自己資本利益率）は、経営の収益効率性を見る指標です。
一般的に、ROEが10%を超えていると優良企業と言われ、20％を超えると超優良企業と言われます。
コンスタントに20％後半で推移しています。
安定感が高いです。
【PBR：5.3倍（2023.9）】
PBR（株価純資産倍率）は、株価が企業価値の何倍で取引されているかの指標です。
PBRは、1倍以下で割安と言われています。
PBRも、5％前後で推移しています。
こちらも、安定感が高いでが、やや割高な感じです。
ROE、PBR、PERの側面から、日本経済新聞のデータでは、今後、ROE、PBRともに、やや下がる予想です。
しかし、予想は、あくまでも予想で、未来は不確実です。
今後も動向を、しっかり注視していく必要があります。
自社株買い
株価は、PER × EPS（1株当たり利益） で求められます。
自社株買いは、株式数を減らすことで、1株当たりの利益（EPS）を上昇させます。
株価を上昇させることで、株主還元をするのが自社株買いです。
下の水色の棒グラフは、約15年の発行済み株式数の推移です。
Cisco Shares Outstanding 2010-2023 | CSCO | MacroTrends
より転用（2023.9.3）
この表から、シスコは、直近、積極的な自社株買いを行っていないことが分かります。
積極的な自社株買いを行っていなく、財務的な余力を残している点は、投資家にとっても好感度が高いです。
米国は、自社株のし過ぎで、債務超過になっている企業がゴロゴロしています。
配当金推移
直近配当利回り、2.75％
【直近10年の配当金実績】
上の棒グラフで分かる通り、増配は継続していますが、
増配ペースは低下しています。
下の時系列の表を見ると、地味な増配推移がよく分かります。
シスコは、2011年から配当金を出し始め、12年連続増配中です！
自社株買いだけでなく、配当も、ムリなく行っているので、増配は控えめです。
そもそも、コンピューターのルーターなどが、爆発的に売れるとは考えにくいです。
売上や利益面を考慮すれば、妥当と思われます。
現状のペースなら、10年後は、現在の配当金の1.25倍、
20年後は1.5倍になりますが、皮算用です。
配当性向
配当性向とは、税引後の当期純利益のうち、何パーセント配当金に回したのかを示す指標です。
配当性向は約50％で、可もなく、不可もなくといった感じです。
配当性向も、フツーな感じで地味ですが、安心感は高いです。
まとめ
シスコシステムズは、今をときめく情報技術（IT）セクター。
ですが、アップル、マイクロソフト、エヌビディアのような目立った感じのない地味な銘柄。
地味がゆえに、安定感が高く、長期保有しやすい銘柄。
配当金など株主還元を、余力を残しながら、安定的に行っている、財務健全性の高い企業。
2023年9月時点で、年初来、株価は約20％上昇しているが、
直近5年、株価は約23％しか上昇していません。
高値掴みをすると、なかなかキツイです。
投資タイミングには、注意が必要。
社名の「シスコ」は
創業地「サンフランシスコ」に
由来しています。
「シスコシステムズ」のロゴのデザインは
世界一美しい橋と称される
サンフランシスコにある
「ゴールデン・ゲート・ブリッジ」を
表しています。
最後に
・最後まで読んでくださり、本当にありがとうございます。
・この記事は『シスコ システムズ』の情報を一部切り取ったのみで、事業内容について、ほぼ触れていません。
投資判断をするには、あまりにも情報が少な過ぎます。
また、私のバイアスも、かかっています。
その点、ご了承ください。
・今後も、大型の配当株中心に、なるべくセクターを分散し、リライトしながら更新していく予定です。
・ご意見、質問、ご要望、感想、そして批評（酷評歓迎です）などあれば、コメントお願いします。
・投資スタイルは、人によって千差万別です。少しでも、参考になれば嬉しいです。
【米国株投資の、必須、証券口座】
● 「銘柄スカウター」など、業界ナンバーワンの分析ツール！
売買取引をしなくても「銘柄スカウター」を使うために、無料で口座開設する人は多いです！
この記事でも、多数、引用しました。
最近、色々な銘柄分析ツールが出てきましたが、現状、マネックス証券の「銘柄スカウター」が、最も分かりやすく、深く分析できるツールでしょう。
【Twitterもしています】
タクドラたみ@米国株などで老後資金2,000万円に挑戦中 (@DanntiTami) | Twitter
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ウォーレン・バフェット氏が読み返しているという名著！
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