こんにちは！タクドラたみです♪
今回は、新興国株投資で、インドに次ぐ注目度の高い国の一つである、ベトナムについて分析します。
この記事では、
① ベトナム経済の特徴
② ベトナム株の株価推移
③ 為替について
④ ベトナム株への投資アプローチ
以上の4点に絞って解説します。
時間のない方は、下の目次から、興味のある部分のみ、ジャンプし見ていただければ幸いです。
ベトナム経済の特徴
ベトナム株の特徴をつかむには、新興国株投資で注目度の高い、インド、インドネシアと比較すると、分かりやすいです。
インド、インドネシア
言わずと知れた、インドは、世界一の人口で、圧倒的な個人消費による国内需要が強いです。
インドネシアは、バランスの取れた ①個人消費 ②資源国 ③製造拠点 としての魅力が強いです。
ベトナム経済の特徴
ベトナムは、安価で豊富な労働力をベースにした、製造業が特徴で、輸出が強いです。
また、国策で、海外企業の法人税を引き下げ、積極的に誘致し、「チャイナ・プラス・ワン」としての、製造拠点として発展しています。
ベトナムは社会主義国ですが、資本主義の要素を取り入れる「ドンモイ政策」（ドンモイとは新しく変えるという意味）を、1986年以降、国の方針として進め、ベトナムが急速に成長するきっかけになりました。
ベトナムGDP推移
今後10年 世界一の
成長ペースが見込まれている
ベトナムは、すでに、人口ボーナス期に突入しています。
そして、ベトナムの人口ボーナス期は、2040年頃まで続く見込みです。
急激に人口が増加していることから、より、実態に近いとされる、国民一人当たりのGDP推移を用い、
また、客観性を重視したいので、米国ドルでの推移を添付しました。
1990年頃以降「ドンモイ政策」の効果が出始め、特に、2005年頃以降、直近、約20年、急速な経済成長を見せています。
「VIETJO」によれば、今後10年間、世界一のペースで、資産拡大が進み、2.3倍が見込まれています。
ちなみに、この記事によれば、2位はインドで、2.1倍と見込まれています。
ベトナム、今後10年間で資産2.3倍に増加 繁栄スピードは世界一 [経済] - VIETJOベトナムニュース (viet-jo.com)
では、ベトナムの株価は、どうなっているのでしょうか？
株価推移
株価は低迷気味
回復できていない
現状、ベトナム株は、インド株のような上昇を見せていません。
だからこそ、今が、投資のチャンスと捉えることもできます。
VN指数
VN指数とは、ホーチミン証券取引所上場の全銘柄で構成される、時価総額加重型指数です。
ベトナム株は、2022年の初旬まで絶好調でした。
しかし、2022年後半に、大きく下落し、
2023年は、4回の利下げを行ったにも関わらず、いまだ低迷中です。
ベトナムの通貨「ドン」ベースでの推移です。
【過去5年の推移】
より転用（2024.2.24）
2022年の下落は、ベトナムの大手不動産「タンホアンミン・グループ」に始まる、多数の不動産デベロッパーによる、違法社債発行の、金融不正事件によるものです。
ベトナム｢不動産危機｣､終わりが見えぬ背景事情 ハノイで400件､ホーチミンで300件の工事中断 | 「財新」中国Biz＆Tech | 東洋経済オンライン (toyokeizai.net)
VOO（S&P500）とVNM比較
次に、米国ドルでの比較です。
青色・・・「VOO（S＆P500ETF）」
黄色・・・「VNM（ベトナム株ETF）」
【過去5年の推移】
ベトナム株ETFの「VNM」は、市場平均の指数ETF「VOO」に対し、2022年以降、もたついていて、回復できていません。
「GDPと株価は、相関性がない」
という事は、過去のデータが証明しています。
それゆえ、ベトナムには、投資妙味がないと考えるのは正論と言えるでしょう。
しかし「株価にとってGDP成長率を、無視するものではない」
と考えるのであれば、ベトナムは、投資妙味が高いと言えるでしょう。
為替について
現状 ベトナム株投資で
為替差益の期待はできるが
為替差損のリスクは ほぼない
新興国株に投資する際、気になるのが為替です。
そこで、日本円と、米国ドル、ベトナムドン、そして、参考で、インドルピー、インドネシアルピアの比較チャートで確認してみます。
青色・・・「米ドル／円」
黄色・・・「ベトナムドン／円」
水色・・・「インドルピー／円」
柿色・・・「インドネシアルピア／円」
このチャートから分かること
① 米ドルが最も強い
② 日本円が最も弱い
➡ ベトナムドンに対し、日本円は、安定的に弱いです。
私たちが、日本からベトナムに投資する場合、為替で損をする心配は、さほどないでしょう。
③ ベトナム、インド、インドネシアの3ヵ国の為替は、安定している。
➡ これら3ヵ国は、自国通貨が安くなることを防ぎ、自国経済を守るため、基軸通貨の米ドルに着いていこうとしている。
したがって、独自路線を歩まざるえない、日本銀行の金融政策より、安心感が高い。
ちなみに、インド、インドネシア、ベトナムはの3ヵ国は、このブログで頻繁に出てくる、私が特に期待している、新興国の3ヵ国です。
投資アプローチ
ETF ➡「VNM」
投資信託 ➡「＋αベトナム」
本記事では、長期投資を前提に考えています。
したがって、手数料が0.1％以下のファンドを紹介します。
ファンドの詳細は下のリンクからお願いします。
ETF ➡ VNM 銘柄 - ｳﾞｧﾝｴｯｸ･ﾍﾞﾄﾅﾑETF 投資信託
投資信託 ➡イーストスプリング・ベトナム株式ファンド 愛称：+αベトナム（プラスアルファベトナム）
「VNM」➡ 0.66%
「＋αベトナム」➡ 0.989%程度
新興国株投資のファンドは、現状、2～3％のものも多く、0.1％を下回るメジャーなインデックスファンドに対し、コストが安いと感じにくいです。
しかし、仮に、新興国ファンドのコストが、現状で1％を下回るようなら、ファンド会社の会社員は、もやしのみ食べ、生きていけたとしても、ファンドの運営は継続できないでしょう。
そのくらい、今回紹介したファンドは、格安コストです。
まとめ
① 製造拠点として、ベトナムは、大きな経済発展が見込まれている。
② 株価は、まだ、上昇トレンドではなく、割安と考えられる。
③ ベトナム株投資への為替リスクは、プラスになっている。
④ 投資アプローチは「VNM」「＋αベトナム」が有力候補。
最後に
・今回も、最後まで読んでくださり、本当にありがとうございます。
・本記事は、ベトナム株投資の魅力を、私なりの解釈で、手短にまとめたもので、情報の一部に過ぎません。
ベトナム株に投資をする際は、それ以外の情報など、十分、調べ上げた上で、行ってください。
・ベトナム株含めた新興国株投資など、私の投資実績は、随時、このブログで更新しています。
・この記事が、投資のヒントになれば嬉しいです。
・質問、感想、ご意見、ご要望、そして、批評（酷評歓迎です）など、コメントお願いします。
【X（旧Twitter）もしています】
タクドラたみ@米国株などで老後資金2,000万円に挑戦中 (@DanntiTami) | Twitter
