ヘルスケアセクターETF『VHT』の本質が分かります。
①『VHT』が『VOO（S&P500）』より、過去、高いリターン実績を出し、今後も、高いリターンが期待できること。
②『VHT』は「ディフェンシブセクター」でありながら「守りの投資対象」ではなく「攻めの投資対象」であること。
③『VHT』に、高配当は期待しにくいこと。
こんにちは！タクドラたみです♪
今回は、ヘルスケアセクターETF『VHT』についてです。
以前『VHT』について記事を書きましたが、それから数ヶ月経過し、私の知識などもアップデートしたので、今回、より深掘りする内容で更新しました。
短期でも長期でも「VOO」や「VTI」より高い実績！ヘルスケアセクターETF『VHT』とは？」（2022年9月版） - 『タクドラたみ』
まず、下のチャートをご覧ください。
青の線・・・『VHT』（ヘルスケアセクターETF）
赤の線・・・『VOO』（S&P500ETF）
（2023.1.30）
分配金込みのトータルリターンの実績は『VHT』の方が『VOO』よりいいです。
「切り取り方で『VHT』を良く見せてるのでしょ！」
と、感じるのはフツーの感覚なので、もうひとつ表を用意しました。
（2023.1.30）
全ての時期で『VHT』が『VOO』を、アウトパフォームしています。
「いやいや、分配金再投資だから『VHT』の方が、リターンがいいのでしょ！」
と、思われますよね。
しかし、
直近、分配金利回りは、
『VHT』・・・1.60％
『VOO』・・・1.79％
で『VHT』は『VOO』より、利回りが低いです。
それゆえ、下のチャートは、分配金を除いた『株価推移』ですが、『VHT』が『VOO』を、アウトパフォームしています。
（2023.1.30）
では、なぜ、私たち多くの投資家は『VHT』をコアの投資にしないで『VOO』（S&P500）をコアの投資にしているのでしょうか？
合理的に考えれば『VHT』ETFを、コアの投資にするはずです。
実は、その答えが、私には分かりません。
事実、私は、ヘルスケアセクターETF『VHT』を、サテライト枠で投資し、「S&P500」をコアの投資にしています。
きっと、私自身、フィーリングで、そうしてるのでしょう。
もし、「S&P500」が『VHT』に勝るという、合理的な答えがあれば、フィーリング投資家の私に、コメントで教えて下さい。
お願い致します。
さておき、今後、日本だけではなく、先進国も、途上国も、健康志向は高まっていくでしょう。
それゆえ、ヘルスケアセクターの伸びしろは、他のセクターより大きくなることが期待できます。
そして、今後も『VHT』は『VOO（S&P500）』をアウトパフォームし続ける可能性が高いと、考えることもできます。
では、次の切り口に進んで行きます。
株式投資の手法として、大きく２つに分けるとすれば、株価の値上がりで利益を投資法（キャピタルゲイン投資）と、配当金（分配金）を狙う高配当株投資（インカムゲイン投資）の２パターンがあるようです。
それぞれについて、見ていきましょう。
『VHT』で「キャピタルゲイン（値上がり益）」を狙う
これについては、過去のデータからも、今後の見通しからも『VHT』は「S&P500」を、アウトパフォームし続ける可能性は高いと考えられるので、十分ありだと思われます。
もちろん、過去の実績から、積立投資に適していると言わざるえません。
そして『VHT』は、セクターETFです。
セクターETFの特徴は、株価が伸びる時期と、停滞（低迷）する時期が、セクターローテーションの視点から、比較的予測しやすいでしょう。
また、各企業の事業実績ではなく、コロナショックなど、外部的要因で株価が暴落することもあります。
タイミングを狙う、一括投資もいいと思います。
だだ、上に添付した『VHT』と『VOO』の比較から、ボラティリティの差は少ないです。
また、最大下落率は、バックテストの結果、過去の実績で
『VOO』の▲23.91％に対し、
『VHT』は▲15.71％です。
その点で、下値掴みは、やや『VOO』より難しいかもしれません。
その場合は、定期的な積立投資がいいと思います。
いずれにしても『VHT』は、株価の値上がり益を狙う「攻めの投資」に適していて『VOO』などの「S&P500インデックス」を、アウトパフォームする可能性が期待できるでしょう。
『VHT』は、不況時に強いディフェンシブセクターのひとつと言われることが多いです。
確かに、最大下落率が『VOO』より、少ないのは事実です。
しかし、上に添付したチャートから、ボラティリティの差は少ないです。
長期投資で『VOO』より、安定した投資を目指すために『VHT』に投資すると、その値動きの大きさに耐えられない危険があるかもしれません。
『VHT』で「インカムゲイン（分配金）」を狙う
これについては『VOO』の1.79％より少ない
『VHT』の1.60％では、期待しにくいと思います。
ついでに言うと、分配金を狙うなら
『VYM』3.54％の高配当株ETFの方がいいと思います。
しかし『VHT』の構成銘柄の中から、高配当銘柄をピックアップし、個別株投資をするのであれば『VYM』よりも多くの分配金が狙える可能性があります。
下の表は、『VHT』を構成する上位10銘柄の構成比率と分配金です。
（2023.1.30）
赤字が、配当利回りの高い銘柄。
青字が、配当利回りの低い銘柄。
見ての通り、配当利回りが二極化しています。
この分配金利回り二極化が『VHT』の分配金が高くない要因です。
私は、インデックス投資と、高配当株投資の、ハイブリッド戦略で、コアの投資をしています。
そして、この赤字の中の3銘柄（JNJ、ABBV、MRK）に投資しています。
ワクチンなど、新薬の開発に成功した企業の株価が、一気に上昇する傾向がありますが、正直なところ、どこが先に成功するのかや、長期的にどの企業がいいのかは、分かりません。
1銘柄のみの投資では、心もとないので、3銘柄に分散しています。
私の例は、さておき、分配金を狙う投資としては『VHT』は、厳しいですが、ヘルスケアセクター銘柄は、長期目線で有望と考えられます。
とは言え、ぶっちゃけ、高配当株投資は、企業分析を丁寧に、し続けなければならず、手間がかかるのが難点です。
ここまでくると『VOO』などの「S&P500のインデックス投資」とは、全く別の投資スタイルで、万人向けの資産運用とは言い難いです。
まとめ
①『VHT』は、株価の値上がりを期待する投資に適している。
値上がり益を狙う投資先として『VHT』は、今後も『VOO』より、高リターン期待ができ「攻めの投資」として、積立投資にも、一括投資にも、適している。
一方、ディフェンシブセクターの言葉から、ボラティリティが低いと認識し「守りの投資」として投資するのは危険です。
『VOO』と『VHT』のボラティリティの差は、過去の実績を見る限り、それほど差がないからです。
この点は『VHT』の落とし穴です。
②『VHT』で、 配当金を狙うのは厳しい。
『VHT』は『VOO』よりも、分配利回りが低いです。
ETFで、分配金を狙うなら、高配当株ETFの『VYM』などを、選択するのがいいでしょう。
ただし、ヘルスケアセクターの将来性を期待するのであれば、『VHT』の組み入れ銘柄の中にも、配当利回りの高い銘柄はあります。
高配当銘柄をピックアップする、個別株での高配当株投資は有効。
なんやかんやと、今回も、ウンチクを書きましたが、現状、為替や株価の変動が大きく、しんどい時期と思います。
何とか、全ての投資家が、乗り切っていけるといいですね。
最後に
・今回も、最後まで読んで下さり、本当にありがとうございます。
・投資のスタイルは、人それぞれで、選ぶ証券会社や、投資先も、違っていて当然です。
また、同じ人でも、市場の状況や、年齢、年収、資金力、家族構成が変化するので、投資スタイルは変わってくるでしょう。
つまり、投資スタイルの正解は、全ての人で、異なっていて、絶対、これが正しいという、答えがないということです。
・この記事が、投資のヒントになれば嬉しいです。
・質問、感想、ご意見、ご要望、そして、批評（酷評歓迎です）などあれば、コメントお願い致します。
