こんにちは！タクドラたみです♪
今回は、投資のリスクについて学んでいきたいと思います！
「リスクフリーレート」とか「リスクプレミアム」とか、何やら難しい感じの用語でが、投資をする上で、絶対に押さえておきたいポイントですので、よろしくお願いします。
【目次】
リスクフリーレートとは
簡単に言うと「国債の安全な金利」のことです。
例えば、日本国債だとすれば、日本という国が滅びない限り元本は保証され、その国債から生れる金利も確実にもらえます。
もう少し、細かく説明すると「リスクフリー」とは「無リスク資産」のことで、ここで言う「レート」とは「金利」のことです。
つまり、株の配当金のように、自分で持っている間に、支払われる額が変わったりせず確実にもらえる「無リスク金利」のことなのです。
リスクプレミアムとは
これは、少し難しいです(^^;)
国債利回り5％、株式利回り5％の場合
国債を買って得る事の出来る利回りが、仮に5％だったとしましょう。
そして、株式から得られる期待された利回りが5％だったとします。
あなたは、国債と株式どちらをかうでしょうか？
私なら、間違いなく国債を買います！
利回りが同じ5％だとすれば、確実に利益が得れる国債の方がいいからです。
株式の場合は、不確実な期待利回りなので、ひょっとすると実際の利回りは、4％になってしまうかも知れません。もちろん、6％に増えることもありますが…。
つまり、この場合、株式のリターン5％と国債のリターン5％の間に差がないので、リスクプレミアムは、0（なし）という事になります。
国債利回り1％、株式利回り7％の場合
今度は、極端な例ですが、
国債を買って得る事の出来る利回りが、仮に1％だったとしましょう。
そして、株式から得られる期待された利回りが7％だったとします。
あなたは、国債と株式どちらをかうでしょうか？
私なら、間違いなく株式を買います！
株式の期待利回り7％に対し、国債の1％の利回りでは、よほどのことがない限り株の期待利回りが、国債の利回りに勝てるからです！
この7％－1％＝6％分の利回りが「リスクプレミアム」で、期待リターンとリスクフリーレートの差のことです。
リスクフリーレートとリスクプレミアムの関係
私の、精一杯の技術ではここまでの表しか作れなかったのですが、リスクフリーレートとリスクプレミアム関係は、大まかに、こんな感じです。
横軸の右に行けば行くほど、リスクの大きな資産（投資先）になります。
縦軸の上に行けば行くほど、期待リターンは大きくなります。
国債が、投資した元本は保証されている一方、株式は一刻一刻と価格が変わってます。
国債の利回りは、固定されている一方、株式の配当金は、増配や減配をします。
その時点で国債より、株式の方が、リスクが大きいのが分かります。
そして、社債も、国債同様、元本は守られ、利回りも固定ですが、国債と社債を比べると、国が亡びる可能性より、企業が倒産し社債が紙切れになる可能性の方が高く、社債の方がリスクが高いことが分かります。
株式の低PER株より高PER株の方が、遠い先の未来の期待値が株価に取り込まれているので、リスクは大きくなります。
そして、ビットコインなどの仮想通貨にいたっては、国債に国の後ろ盾があるのに対し、仮想通貨は、みんなで管理しょう！という、あるのかないのか、よく分からない後ろ盾なので、リスクはとても大きくなります。
つまり、これからまだまだ働いて稼ぐことのできる人の場合、よりリスクはとっていくことができますし、リスクをとった分、より多くのリターンを得る可能性は広がります。
一方、年金生活者など、年齢が高くなるにしたがって、投資での失敗のリカバリーは厳しくなるので、リスクはとりにくくなってきます。
以上で、アセットアロケーションを考える準備ができましたので、次に進みます。
今回は、これで最後なのであともう少し頑張りましょう！
アセットアロケーションとポートフォリオ
また、難しい用語ですよね。
「アセットアロケーション」の意味は、「アセット」が「資産」で、
「アロケーション」とは「配分」のことです。
つまり「アセットアロケーション」とは「資産配分」という意味です。
例えば「定期預金に50％」「日本国債に20％」「株式投資に30％」みたいな感じです。
よく似た言葉に「ポートフォリオ」というのがあります。
「ポートフォリオ」とは、一般的には「書類ケース」「書類カバン」とかいう意味ですが、金融の分野では「具体的な金融商品の組み合わせ」の意味になります。
例えば、「アップルに45％」「日経225インデックスファンドに35％」「米国債券ETFの
AGGに20％」みたいな感じで具体的な銘柄で示します。
まとめ
投資には、まず自分がどこまでリスクが取れるのかを、まず考えなくてはいけません。その意味でも、個人投資家は、全員、自分のアセットアロケーションを把握してなくてはなりません。
そして、その次に、具体的な投資銘柄を選定するポートフォリオを組む段階になるのです。
ベテランの投資家は、アセットアロケーションの話しなどは、ほぼしませんが、ちゃんと組んでいます！（たぶん...(^^;)）
私なんかが、偉そうなこと言える立場ではありませんが、まだ、アセットアロケーションを考えてなければ、早急に組むことを強くお勧めします！
因みに、タクドラたみ（51歳時点）のアセットアロケーションは、こんな感じです。
(グラフの一般株式投資は、特定口座での株式投資です)
株価の上昇などにより、リスク資産が増えています。
個人年金は、生命保険会社で積み立ていて、年利約3％で途中解約しない限り元本保証タイプなので、私は無リスク資産として考えています！
とはいえ、iDeCo程ではないですが、お金の引きだしが困難で、流動性のリスクはあります。
最後に
・今回も、最後まで読んでくださり、本当にありがとうございました。
・収入が少なく、金銭面での老後不安を抱えている人は、私だけではないと思います。これからも、資本主義社会の恩恵を少しずつでも受けられるよう、一緒に勉強していきましょう！
・ご意見、質問、ご要望、感想、そして批評（酷評歓迎です）などあれば、はてなブロブやTwitterで、コメントお願いします。
・投資スタイルは、人によって千差万別です。このブログが、少しでも、読まれた方の参考になれば嬉しいです。
【過去の参考記事】
・7月度の、米国株運用実績はこちらです。
・先月（7月度）の、積立NISA、iDeCo、の実績はこちらです。
