こんにちは！タクドラのたみです(^^;)♪
【目次】
6/25のブログで『長期金利はどうやってきまるの？』という記事を書きました。
その記事の結論は
『長期金利は、みんなの市場予測で決まってます！』
でした。これは、本来の債券市場の姿だったのですが、日本の景気が、あまりにもイマイチだったので、
長期金利は、本来、市場の原理で決まるのですが、「日本銀行（日銀）が、国債を売り買いして操作する！」
としたのです！その内容が、毎度馴染みの下の資料です。
今回は、前回の記事で、サラっとですが、国債についてや、長短金利差について学んだので「イールドカーブ」って、どんなものなのかについて、学んでいきたいと思います。
前回の記事の最後に、下の「イールドカーブ」の図を添付しましたが、今回はそれについての、解説からしていきます！
『イールドカーブとは？』
「イールド」とは「利回り」で、「カーブ」とは「曲線」のことなので、言い換えるとすれば「利回り曲線」となります。
「債券」の「利回り（金利）」と、「償還期間（満期）」の関係を、グラフを使って表したものです。
縦軸が「利回り」、横軸が「償還期間」です。
「順イールドカーブ」
「デフォルトのリスク」
お金を貸した時の「お金のレンタル料」を「金利」と言います。
仮に知人に、お金を貸したとします。
１ヶ月後に返してくれるなら、リスクはそう大きくありません。
しかし、１年後となると、知人は病気になって入院し「お金を返すのを、ちょっと待ってよぉ～」と、なるかも知れません。
10年後となると、縁起でもないのですが、お亡くなりになってるかも知れません。そしたら、貸したお金は回収不能になります。
例えが、イマイチですが、この状態を「債務不履行」つまり「デフォルト」と言います。
これは、債券でも同じ事です。
１ヶ月後に返してくれるなら、リスクはそう大きくありません。
しかし、１年後となると、会社の業績が悪化して「お金を返すのを、ちょっと待ってよぉ～」と、なるかも知れません。
10年後となると、倒産して返って来ないかも知れません。
つまり、貸出期間が長ければ長いほど、返って来ない可能性が大きくなるので「お金のレンタル料になる「金利」は高くなります。
「インフレのリスク」
また、インフレのリスクもあります。
インフレとは「お金の価値が下がること」です。
100万円貸したのですが、ひょっとすれば、10年後、お金の価値が半分になり、その100万円は50万円の価値にしかならない可能性もあります。
お金の価値が半分になるというのは、100円のパンが200円になるという事です。
そういう、リスクなどもあるので、お金を貸し出す期間が長くなればなる程、お金のレンタル料である「金利」は高くなるのです。
これを、グラフ化したものを「順イールドカーブ」といいます。
「順イールドカーブ」
お金の貸出期間（償還期間・残存期間）が長くなるにつれ、利回りが高くなっていることが分かります。
これが「順イールド」と言って通常の状態のグラフです。
「現在の日本国債の金利」←ポイントです！
財務省のホームページからダウンロードして貼ったものが下の表です。
この表を読み取ると、100円で買った国債は、10年物、5年物、３年物、それぞれ償還時（満期）に100円の元本が返ってきます。
そして、10年物のみ金利が変わるかもしれませんが、どれを買っても金利は0.05％です。
つまり、100万円国にお金を貸した場合、お金のレンタル期間が長くなっても、全て1年間のお金のレンタル料金は500円なのです（ガーン‼）。
前回の記事でも書きましたが、この金額なら、多くの人は損失の可能性があっても、債券ではなく、株式に投資しますよね(^^;)。
だだし、国債は元本が保証されているので、アメリカのように長期金利（10年物国債の金利）が上昇しそうになれば、一気に株価が急落するのも理解できます。
いずれにしても、日本国債の現状は、正常な状態の「順イールド」ではなく、下のグラフのようになっているのです。
今回は、ここまでにします！
少し難しい内容でしたが、最後までたどりついたでしょうか(^^;)？
次回以降、「逆イールド」、「イールドのフラット化」「スティープ化」についても、少しずつ解説していきます！
最後に
・今回も、最後まで読んでくださり、本当にありがとうございます。
・私は、投資の基本は「金利」の知識と考えてます！（金利は、あまり面白くありませんが(^^;)）。そして、証券会社選びや、株・ETF・投資信託選び、そして投資方法などは、その先の応用と考えてます。金利の知識は、投資の「守破離」のうち「守」の部分です。個人投資家の9割が投資で負ける原因は、この基本をおざなりにしているからと考えてます。（もちろん証券会社選びの記事や、銘柄選びの記事などを非難している訳ではありません(^_^;)。）
・収入が少なく、金銭面での老後不安を抱えている人は、私だけではないと思います。これからも、資本主義社会の恩恵を少しずつでも受けられるよう、一緒に勉強していきましょう！
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【過去の参考記事】
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